How is Establishing a Company Different in the U.S. than in Japan?（どう違う？米国と日本の会社設立）

※文末に【参考和文】があります。

Hi. This is John Sasaki again.

For those of you who remember my previous comment about my dog, Ichigo, here is another photo. Now I think she looks like a gremlin. What do you think?

Last time I wrote about 4 basic ways to expand your business to the United States(http://www.azx.co.jp/blog/?p=1169).

This time let me focus on subsidiaries, as this is usually the first step, even if you eventually decide on one of the other ways to enter the U.S. market.

Specifically, let me discuss 5 ways that establishing a company in the U.S. is different than it is in Japan. For the portions on Japan, I have consulted with my friends at AZX.

1.　Branches vs. Corporations

When a U.S. company comes to Japan, one of the first discussions is whether to establish a branch or a separate corporation. Part of the reason for this discussion is that branches can be established with less expense and the process is simpler.

In the U.S., there is almost never such a discussion. Foreign companies coming to the U.S. almost always establish separate corporations, basically for 2 reasons.

First, the cost and time difference between establishing a branch versus a separate corporation in the U.S. is not so significant.

More importantly, there are certain legal and tax implications of a U.S. branch, which is not considered a separate legal entity from its parent. A U.S. subsidiary corporation established by a Japanese parent company is a separate entity, from both a legal and tax standpoint. The Japanese parent company is simply a shareholder, with limited liability. And the subsidiary is taxed separately from the parent.

On the other hand, a U.S. branch could expose the Japanese parent company to legal liability in the U.S., as well as U.S. tax-related obligations. My understanding is that the same is basically true in Japan, but the likelihood of a U.S. company trying to sue the Japanese parent of a U.S. branch in the U.S. is much higher than a Japanese company trying to sue the U.S. parent of a Japanese branch in Japan.

So, use a separate corporation in the U.S.

2.　Federalism

What is “federalism”, and what does it have to do with corporations? Federalism is the doctrine in the U.S. that each state is like its own country, with its own laws. But, at the same time, each state must comply with applicable U.S. federal laws. Certain matters are governed on a federal level, while others are governed on a state level. Corporations are governed on a state level.

So, whereas in Japan each company is governed by the same law (i.e., Japanese national law), in the U.S. you can and must choose a specific state’s law to govern your corporation. And more than one state’s law could apply to your corporation if you are not careful.

How do you choose the proper state? That’s a discussion for a future article.

3.　Contributions in Kind

In Japan, contributions in kind generally require (with certain exceptions) a third party valuation to determine the value of the contributed assets.

In the U.S., each state has its own requirements (as discussed above), but in general there is no third party valuation requirement. The value of the contributed assets can be determined by the board of directors of the U.S. company issuing the shares.

Services can also be used as a contribution in kind in exchange for shares. However, it is important to note that these must be services that have already been performed at the time the shares are issued, not for a promise of services to be provided in the future.

4.　Role of Directors

In Japan, historically the directors have managed the day-to-day operations of the company, and corporate auditors have supervised the directors. More recently, Japanese corporations have adopted a more Western approach to corporate management, with executives, who are not directors, having a more active role in management. But directors still generally have executive authority.

In the U.S., each state has its own requirements (as discussed above), but we do not have the function of corporate auditors. Instead, we have officers, who manage the day-to-day operations of the company, and directors, who supervise the officers and provide the company’s overall direction. And directors who are not officers generally do not have executive authority.

So, make sure that you properly understand the roles, responsibilities and authority of directors in U.S. corporations, which can be different than those of directors in Japan. If you want to be involved in the day-to-day management of the company, it is more important for you to be an officer than a director.

5.　No Commercial Registration

In Japan, part of the incorporation process is to register certain information at the local legal affairs bureau. This includes (i) the company’s name and address, (ii) the company’s business purposes, which must be specific, (iii) the number of authorized and outstanding shares, (iv) the amount of the capital, (v) the name and address of the representative director, and (vi) the names of the other directors and the corporate auditors.

In the U.S., each state has its own requirements (as discussed above), but we do not have a commercial registration system. Most of the information that is required to be registered in Japan is not required to incorporate a company. The typical information required to incorporate a U.S. company are (i) the company’s name, (ii) the company’s purpose, which does not need to be specific, (iii) the number of authorized shares, and (iv) the name and address of an agent resident in the state of incorporation. The other matters are addressed after the incorporation of the company, and are determined internally, without registration or other public filing. This simplifies the incorporation process, because you don’t need to determine these matters before you start the incorporation process.

This becomes more of an issue after incorporation in Japan, as every change to the information required to be registered must also be registered. In the U.S., most of those changes are handled internally, which greatly simplifies changes in the organizational structure of a U.S. company.

As mentioned above, each state has its own requirements, so make sure to check the actual requirements once you determine the applicable state law. The points above are based on general corporate law principles in the U.S., but different states may have different laws regarding these matters.

If you have any questions, please feel free to contact me at jsasaki@jsvlaw.com.

---

【参考和文】

こんにちは。ジョン佐々木です。

こちらは前回紹介させていただいた、愛犬イチゴの別の写真です。こうしてみると、グレムリンにも似ている気がしますが、いかがでしょう？

前回は米国で事業を展開する4つの方法について書きました。(http://www.azx.co.jp/blog/?p=1169)

今回はその中の子会社設立にフォーカスします。他の方法を最終的にとる場合でも、子会社設立が最初のステップになるケースが多いためです。

特に、米国での会社設立が日本と異なる5つの点について述べたいと思います。なお日本側の事項については、AZXと相談して書いています。

1.　支社か別法人か

米国企業が日本に進出する際の最初の検討事項のひとつが、支社と別法人どちらにするかという点です。支社の設立の方が費用や手続負担が軽いのではないかということが、この点が検討事項になる理由のひとつです。

米国の場合、この点は殆ど議論の余地がなく、米国に進出する企業は、基本的に別法人を設立します。理由は主に2つです。

まず、米国において支社と別法人の設立のコストと時間はあまり変わりません。

より重要な点として、米国の支社が法律上及び税務上、本体会社から独立した法人として取り扱われない点があります。日本の親会社が設立した米国子会社（別法人）は、法的にも税務的にも独立の法人です。この場合、日本の親会社は単に有限責任の株主であり、子会社は親会社から独立して課税されます。

一方、支社を米国に作る場合、日本の本体会社は米国の法律上、税務上の責任に晒されます。この点は、米国の会社が日本に支社を作る場合も同じと思われますが、実際上、米国企業が米国に支社を出している本体の日本企業を訴えるリスクの方が、日本企業が日本に支社を出している本体の米国企業を訴えるリスクよりも、ずっと高いと思います。

したがって、米国では別法人を使いましょう。

2.　連邦制

「連邦制」とは？　会社と何の関係があるでしょう？　連邦制とは、各州が独立の国のように自州の法律を有する米国の制度です。ただし各州は連邦法にも従う必要があります。一定の事項は連邦レベルで規律され、その他の事項は州レベルで規律されることになります。会社法は州レベルでの規律になります。

よって、日本では各会社とも同じ法律（日本の法律）が適用されるのに対し、米国ではあなたの会社に適用される特定の州法を選択でき、またしなければなりません。そして、注意しないと複数の州法があなたの会社に適用されることもあり得ます。

どの州を選ぶのが適切か？　それは今後の記事で。

3.　現物出資

日本では、一般的に現物出資には（一定の例外はありますが）出資財産の価値の決定のために第三者の評価が必要です。

米国では、（上記のとおり）各州で独自の規制があるものの、一般的には第三者の評価は必要ありません。出資財産の価値は、株式を発行する会社の取締役会で決定できます。

株式の発行と引換えに、サービスも現物出資可能です。但し重要な点として、株式発行時点で既に実施されたサービスである必要があり、将来提供するサービスを現物出資するということはできません。

4.　取締役の役割

日本では歴史的に、取締役は会社の日々の業務のマネジメントに携わり、監査役は取締役を監督してきました。近年日本も、取締役ではない、より活動的なマネジメントの役割を担う執行役という西欧的な制度を採用できるようになりましたが、一般的に言えば、まだ取締役は業務執行の権限を担っていると言えます。

米国では、（上記のとおり）各州で独自の規制があるものの、監査役の制度はありません。その代わり、日常のオペレーションを担うOfficerと、Officerを監督し会社の全体的な指示を行う取締役がいます。Officerでない取締役は、一般的に業務執行の権限はありません。

したがって、米国の会社における取締役の役割、責任及び権限が日本のそれと異なり得ることを理解しておいて下さい。会社の日々の業務のマネジメントに携わりたいのなら、取締役よりもOfficerになることの方が重要になります。

5.　商業登記はありません

日本では、各地の法務局に一定の事項を登記することが設立手続の一部になります。登記事項には、(1)商号及び住所、(2)事業目的（特定した目的を列記）、(3)発行可能株式数及び発行済株式数、(4)資本金の額、(5)代表取締役の住所氏名、(6)取締役及び監査役の氏名が含まれます。

米国では、（上記のとおり）各州で独自の規制があるものの、商業登記制度はありません。日本で登記される事項の殆どが、会社設立には不要です。米国の会社を設立するのに必要な典型的な情報は、(1)会社名、(2)事業目的（特定する必要なし）、(3)発行可能株式数、及び(4)設立する州に所在するエージェント（会社宛の公的文書等の送達を受ける機関）の住所氏名です。その他の事項は会社設立後に対応すれば良く、また登記や公的届出なく内部で処理できます。設立手続に入る前に決定すべき事項が少ないため、設立手続が簡易になります。

日本では登記が必要な事項はその変更のたびに登記が必要ですので、上記の差異は会社設立後はより顕著になります。米国では、こうした事項の変更の殆どは内部で処理可能であり、会社の組織構成の変更がとても簡易になります。

上述のとおり、各州で規制が異なるため、適用州法を決めたら実際の規制をきちんと確認して下さい。以上のポイントは米国の一般的な会社法制に準拠したものであり、各州で異なる規制が定められている可能性があります。

質問がありましたら、お気軽にjsasaki@jsvlaw.comまでご連絡下さい。

【参考和文作成：弁護士　林　賢治】

原本の記事（英語）（除）：JSV外国法事務弁護士事務所
和文の記事：AZX法律事務所 AZXのブログの記事： http://www.azx.co.jp/blog/?p=1253